{"id":4635,"date":"2026-09-25T11:59:38","date_gmt":"2026-09-25T09:59:38","guid":{"rendered":"https:\/\/healthcareactivos.com\/?post_type=noticia&#038;p=4635"},"modified":"2026-10-20T12:36:17","modified_gmt":"2026-10-20T10:36:17","slug":"de-alternativos-a-consolidados-los-activos-que-ganan-peso-en-la-inversion-inmobiliaria","status":"publish","type":"noticia","link":"https:\/\/healthcareactivos.com\/es\/noticias\/de-alternativos-a-consolidados-los-activos-que-ganan-peso-en-la-inversion-inmobiliaria\/","title":{"rendered":"De alternativos a consolidados: los activos que ganan peso en la inversi\u00f3n inmobiliaria"},"featured_media":0,"template":"","categoria_noticia":[17,14],"class_list":["post-4635","noticia","type-noticia","status-publish","hentry","categoria_noticia-insights","categoria_noticia-news"],"acf":{"imagen_listado":4636,"tiempo_de_lectura":"10 min","resumen":"El envejecimiento de la poblaci\u00f3n, la investigaci\u00f3n y la digitalizaci\u00f3n abren nuevas oportunidades para la inversi\u00f3n inmobiliaria en Espa\u00f1a. Aprovecharlas exige mirar m\u00e1s all\u00e1 del edificio: en healthcare importa la especializaci\u00f3n del operador; en senior living, una oferta que responda al cambio generacional; en life sciences, el ecosistema cient\u00edfico; y en los centros de datos, la conectividad y las condiciones\r\npara desarrollarlos. El potencial es amplio, pero cada segmento requiere entender el negocio que sostiene el activo y los riesgos de un mercado que madura a distintas velocidades.\r\n\r\nJ.J.B. | 25 septiembre 2026 | Observatorio Inmobiliario","subtitulo":"","noticia":"El inmobiliario espa\u00f1ol est\u00e1 ampliando sus miras. Los data centers, el healthcare, el senior living y las life sciences ganan espacio en las estrategias de inversi\u00f3n de fondos y operadores, aunque cada segmento se encuentra en una fase de desarrollo distinta. Su atractivo depende de la demanda a la que responden, de la especializaci\u00f3n de quien los gestiona y de su capacidad para generar rentabilidades a largo plazo. Estas cuestiones centraron el Desayuno Editorial \"Las oportunidades de los activos alternativos\", organizado por Observatorio Inmobiliario, de Grupo\u00a0 Iberinmo, con la colaboraci\u00f3n de ESCP Business School, en cuya sede de Madrid se celebr\u00f3. El encuentro, patrocinado por Urbanitae, Nhood y Grohe, estuvo moderado por Roger Cooke, editorial advisor, y Teresa Montero, directora de la\r\nrevista.\r\n\r\nEn el coloquio participaron Jaime L\u00f3pez, director de Captaci\u00f3n de Capital y Desarrollo de Negocio y Clientes de Grupo Azora; Gonzalo de Troya, CIO de Healthcare Activos; Gonzalo Navarro, director de Inversiones de Urbanitae; Alberto Martull, head of corporate capital markets &amp; data centers de JLL; Pedro Rizo, director de Desarrollo de Negocio Iberia de Nhood, y Gabriel Cabello, socio de Real Estate de Clifford Chance. El debate puso de relieve una transformaci\u00f3n que no se limita a las preferencias del capital: en estos segmentos, la forma de concebir el producto inmobiliario est\u00e1 cada vez m\u00e1s ligada a la actividad que albergar\u00e1 y a las necesidades de quien lo explotar\u00e1.\r\n\r\nPara L\u00f3pez, de Azora, el inter\u00e9s inversor est\u00e1 relacionado con el recorrido que ofrecen estos segmentos frente a otros mercados m\u00e1s tradicionales. \"Los activos alternativos en Espa\u00f1a casi representan una mayor oportunidad que los tradicionales\", explic\u00f3 durante su intervenci\u00f3n. La estrategia de la compa\u00f1\u00eda refleja ese inter\u00e9s. Est\u00e1 cerrando un fondo multiestrategia para Espa\u00f1a y mantiene exposici\u00f3n a centros de datos, entre otros segmentos. L\u00f3pez considera que el pa\u00eds todav\u00eda ofrece recorrido en varios de estos mercados y que algunos, como los life sciences, se encuentran en una fase de desarrollo m\u00e1s temprana.\r\n\r\n<strong>Healthcare: de segmento alternativo a infraestructura cr\u00edtica<\/strong>\r\n\r\nGonzalo de Troya, de Healthcare Activos, explic\u00f3 que los inversores que se acercan al sector buscan contratos a largo plazo, flujos de caja estables e ingresos indexados a la inflaci\u00f3n. La pandemia modific\u00f3, adem\u00e1s, la percepci\u00f3n de estos activos: antes de la COVID-19, el healthcare se consideraba un segmento \"muy alternativo\" y despu\u00e9s comenz\u00f3 a verse como una infraestructura cr\u00edtica. Gonzalo Navarro, de Urbanitae, se\u00f1al\u00f3 que, para ofrecer las rentabilidades que buscan los inversores, el an\u00e1lisis debe partir de una demanda real y prestar especial atenci\u00f3n a la empresa que explotar\u00e1 el activo. \"Lo primero que mostramos es la due diligence que hacemos a la empresa que va a operar ese activo\", explic\u00f3. Esta l\u00f3gica exige ir m\u00e1s all\u00e1 del an\u00e1lisis del suelo, la ubicaci\u00f3n y el producto habitual en el residencial: importa qui\u00e9n gestionar\u00e1 el inmueble, c\u00f3mo lo har\u00e1 y si esa actividad puede sostener la rentabilidad prevista. El senior living comparte parte de ese planteamiento. Aunque la demanda existe y la evoluci\u00f3n demogr\u00e1fica apunta a su crecimiento, la profesionalizaci\u00f3n de los operadores y la calidad del producto ser\u00e1n decisivas para convertirla en oportunidades de inversi\u00f3n. La ubicaci\u00f3n introduce otra variable. Madrid mantiene una posici\u00f3n destacada en centros de datos por su conectividad y el tama\u00f1o de su mercado, mientras que Barcelona y, especialmente, Arag\u00f3n han ganado peso. Alberto Martull, de JLL, destac\u00f3 el posicionamiento de Zaragoza ante los cambios del sector y apunt\u00f3 a la aparici\u00f3n de nuevas oportunidades: \"Se empiezan a abrir nichos de mercado\". Entre ellas situ\u00f3 la posible demanda de centros de datos de menor tama\u00f1o en comunidades como la valenciana. Pedro Rizo, de Nhood, observ\u00f3 que la inversi\u00f3n muestra cada vez menos preferencias por un tipo de activo o una ubicaci\u00f3n concreta. \"Cuando hay mucho capital, y este es agn\u00f3stico, tambi\u00e9n lo es geogr\u00e1ficamente\", afirm\u00f3.\r\n\r\n<strong>\"El mercado alternativo deja de serlo porque empieza a consolidarse\"<\/strong>\r\n\r\nPedro Rizo, director de Desarrollo de Negocio Iberia de Nhood. Gabriel Cabello, de Clifford Chance, compar\u00f3 la situaci\u00f3n espa\u00f1ola con la de Estados Unidos y se\u00f1al\u00f3 dos obst\u00e1culos: la coordinaci\u00f3n entre administraciones y la falta de previsibilidad del marco regulatorio, \"que cambia con bastante frecuencia\". Alterar las reglas durante el desarrollo de los proyectos, advirti\u00f3, \"impacta en la credibilidad\" del\r\nmercado. En el debate tambi\u00e9n se mencion\u00f3 un an\u00e1lisis de Mario Draghi publicado en Financial Times, seg\u00fan el cual un centro de datos tarda 24 meses en construirse en Estados Unidos, frente a 42 meses en Alemania. La comparaci\u00f3n sirvi\u00f3 para situar las dificultades normativas en un contexto europeo, donde, seg\u00fan apuntaron los participantes, los niveles de regulaci\u00f3n son similares. La conversaci\u00f3n volvi\u00f3 despu\u00e9s al living. Navarro sostuvo que, en el segmento senior, la cuesti\u00f3n principal no es la existencia de demanda, sino la profesionalizaci\u00f3n del mercado. Seg\u00fan los datos que expuso, los diez mayores\r\noperadores concentran el 20% de los activos gestionados. De Troya distingui\u00f3 entre el senior living y las residencias de mayores, en las que la atenci\u00f3n sanitaria adquiere un peso mayor que los servicios de alojamiento.\r\n\r\nPor eso insisti\u00f3 en la especializaci\u00f3n del operador: \"Es totalmente fundamental estar con un operador especializado en dar este servicio porque al final est\u00e1s cuidando de las personas fr\u00e1giles y medicadas, que tienen much\u00edsimas patolog\u00edas, ya sea en un hospital, en una cl\u00ednica o en una residencia\". Tambi\u00e9n situ\u00f3 el assisted living entre el senior living y la residencia, como una modalidad de alojamiento para mayores que suele estar vinculada a un centro residencial.\r\n\r\n<strong>\"El debate no est\u00e1 tanto en la demanda, que ya existe, sino en la profesionalizaci\u00f3n del mercado del senior living\"<\/strong>\r\n\r\nL\u00f3pez Marco reconoci\u00f3 que Azora sigue de cerca el senior living, aunque advirti\u00f3 de un posible riesgo reputacional para los inversores. \"El problema est\u00e1 en que no hemos sido capaces de crear el producto adecuado\", afirm\u00f3. Tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 los precios superiores a 5.000 euros que se encuentran en ciudades como Madrid. A su juicio, el cambio generacional modificar\u00e1 la demanda: \"Ahora las personas m\u00e1s mayores tienen un porcentaje de viviendas en propiedad mucho m\u00e1s alto del que vamos a poder tener las siguientes generaciones\". Esa modificaci\u00f3n, sostuvo, puede ampliar el mercado, \"siempre que seamos capaces de crear una oferta que sea aceptable, que ahora mismo todav\u00eda no la tenemos\".","noticias_relacionadas":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/healthcareactivos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/noticia\/4635","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/healthcareactivos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/noticia"}],"about":[{"href":"https:\/\/healthcareactivos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/noticia"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/healthcareactivos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4635"}],"wp:term":[{"taxonomy":"categoria_noticia","embeddable":true,"href":"https:\/\/healthcareactivos.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categoria_noticia?post=4635"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}